新年新气象，随着 Crypto 市场从 2022 年底的冬眠中苏醒，摆脱了熊市的颓唐，总市值从 2023 年 1 月 1 日的 8,318 亿美元增长至 3 月 31 日的 1.238 万亿美元。虽然并非一帆风顺，但这次的上涨周期扭转了 FTX 崩溃带来的损失，使市场回到了以太坊合并前的水平。比特币（BTC）和以太坊（ETH）的价格现在分别徘徊在 28,000 美元和 1,800 美元左右，其中 BTC 表现特别好，本季度涨幅接近 72%。

我们在 2023 Q1 Crypto 行业报告中涵盖了从 Crypto 市场格局到比特币和以太坊分析在内的所有内容，深入研究了 DeFi 和 NFT 生态系统，并回顾了中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）的表现。以下是关键要点总结。

Crypto 市场开局强劲，市值反弹 48.9% 至 1.2 万亿美元

Crypto 市场在 2023 年有一个强劲的开端，在 Q1 结束时，Crypto 市场总市值为 1.2 万亿美元。与 2022 年年底 8,290 亿美元的表现相比，这反映了 48.9% 的增长率，或者 4,060 亿美元的增长绝对值。

同时，日均交易量也有所回升，经历了 2022 Q4 -33% 的环比萎缩后在 2023 Q1 上升至 770 亿美元，环比增长了 30%。交易量在 2023 年 1 月市场回暖时出现了反弹。然后在 3 月初，由于银行业危机导致的市场波动，交易量随即飙升。交易量从 3 月底开始逐渐下降，当时 Binance 取消了 $BTC 的部分交易费用减免。

比特币的表现优于传统大类资产，取得了 72.4% 的正收益率

2023 Q1 在所有大类资产中，比特币以 72.4% 的季度收益率名列榜首，其次是纳斯达克指数（15.7%）以及黄金（8.4%）。

除了原油下跌了（-6.1%），其他所有大类资产在季度末都是绿的。出现这一结果并不令人惊讶，因为原油是仅有的两类在 2022 年底时呈上升趋势的资产之一。原油的收益率在本季度最低跌至 -17.2%，主要原因是美国通胀报告称石油的需求减小，再加之美国银行业危机的影响。

美元指数（DXY）和其他法定货币在同一时期保持相对平稳，这是通胀数据不如预期的结果。

稳定币下挫 4.5%，约 62 亿美元，$USDC 和 $BUSD 损失最大

稳定币 Top15 的市值下跌了 4.5%（62 亿美元），原因是 Paxos 关闭了 Binance USD（$BUSD），以及 SVB 倒闭风波中 USD Coin（$USDC）出现的短暂脱钩事件。

已经是最大的稳定币的 Tether（$USDT）进一步加强了其市场份额，其市值增加了 20.5%（136亿美元）。$USDC 和 $BUSD 分别损失了 26.9% 和 54.5%，抹去了 2022 年的全部增长。

同时，True USD（$TUSD）进入稳定币前五名，超过了 $FRAX。Binance 铸造了 1.3 亿的 $TUSD，随后 Tron 又铸造了 7.5亿，推动其市值增长了 169.3%。Top5 以外稳定币，$GUSD 和 $USDP 市值分别下跌了 32.0% 和 12.3%。

受到流动性质押板块 210.9% 涨幅的推动，DeFi 市值涨幅约 65.2%，合 296 亿美元

DeFi 板块的市值在 2023 Q1 跃升了 65.2%，合 296 亿美元。主要是由流动性质押协议治理通证的优良表现推动的。

随着以太坊 Shapella 升级的完成，流动性质押协议的治理通证的市值在 Q1 增长了 210.9%。目前已经超过了借贷协议，成为了 DeFi 的第 3 大板块。

尽管 DEX 治理通证的市值在 2023 Q1 增长了 44.3%，但市场份额减少了 5%。

NFT 市场交易量回升至 45 亿美元，Blur 取代 OpenSea 成为最大 NFT 交易市场

NFT 交易量大幅回升，从 2022 Q4 的 21 亿美元，一跃上升至 2023 Q1 的 45 亿美元，涨幅达 68%。

NFT 交易量的大部分来自 Blur，这是一个在 2022 年 10 月新上线 NFT 交易市场。仅仅用了 6 个月，它就推翻了前市场领导者 OpenSea，其市场份额从 2022 年 12 月的 52.8% 增长到 2023 年 3 月的 71.8%。与此同时，OpenSea 的市场份额在同一时期从 29.3% 缩减至 21.7%。

虽然大多数生态的 NFT 交易量在第 1 季度有所增长，但 Solana 生态有所下跌。Magic Eden 是 Solana 上最大的交易市场，其交易量从 2022 年 12 月的 7,390 万美元降至 2023 年 3 月的 2,360 万美元，跌幅约 67.9%。著名的收藏品系列 y00ts 和 DeGods 也迁移到其他生态，对 Solana 造成进一步打击。

2023 Q1 Crypto 现货交易量增长 18.1%，达到了 2.8 万亿美元，DEX 的增速超过 CEX

Crypto 交易所 Top10 在 2023 Q1 的现货交易量共计 2.8 万亿美元，相较于 2022 Q4 增长了 18.1%。自 2022 年 12 月的 0.5 万亿美元低点以来，月交易量一直呈上升趋势。然而，月均交易量仍未达到 1 万亿美元，这一数字最后一次出现在 2022 年上半年。

在全球监管机构对 CEX 的打击下，DEX 的增长超过了 CEX 的近两倍。2023 Q1，DEX 交易量增长率为 33.4%，而CEX 为 16.9%。尽管如此，在同一时期，CEX 与 DEX 的交易量之比仍然高于90%。